第2节  债券价值分析

统一公债估值法

统一公债是一种没有到期日的特殊债券。英格兰银行在18世纪发行的应英国统一公债，英格兰银行保证对该公债的投资者永久地支付利息。历史上美国政府为巴拿马运河融资时也发行过类似公债,因附有赎回条款，已退出流通领域。

在现代企业中，优先股的股东可以无限期地获得固定股息，因此，也相当于一种统一公债。统一公债的内在价值的计算公式如下：