第2节  私募股权投资

私募股权投资的战略形式

( 1 ) 风险投资

风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。从事风险投资的人员或机构被称为“天使”投资者。风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而在于通过资本的退出，从股权增值当中获取髙回报。

( 2 ) 成长权益

成长权益战略投资于已经具备成型的商业模型和较好的顾客群，同时具备正现金流的企业。这些企业通常通过增加新的生产设备或者采取兼并收购方式来扩大规模，但自身的经营无法提供足够的资金来支持。成长权益投资者通过提供资金，帮助对象企业发展业务和巩固市场地位。

( 3 ) 并购投资

并购投资是指专门进行企业并购的基金，即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资。并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金流并且呈现出稳定增长趋势的企业，通过控股来确立市场地位，提升企业的内在价值，最后通过各种渠道退出并取得收益。并购投资包含多种不同类型，如杠杆收购（LBO）、管理层收购（MBO）等形式。

( 4 ) 危机投资

当企业遭遇财务困境时，企业可能面临无法偿还债务的风险，进而面临破产危机，即违约风险。危机投资者擅长于购买那些面临违约风险的企业的债务。

( 5 ) 私募股权二级市场投资

私募股权二级市场投资通常以合伙人形式进行组织，其流程通常包含筹资、购买资产、资产出售后将资金回报还给投资者等整个投资过程。私募股权二级市场投资战略是具有周期长、风险大、流动性差特性的投资战略。